少女李倩韫失足堕山，幸得飘流侠救起。李父感其恩，留飘流侠住在家中。倩韫表兄忍庵垂涎其明媚贸，只是顾忌飘流侠，不能得手。倩韫表兄彤云返乡，误会倩韫与飘流侠有染，愤而出走。忍庵派人围攻飘流侠，飘流侠晕倒车中，得彤云相救。而经过解释，倩韫彤云二人合好。这天夜里，彤云爬墙约会倩韫，却被李父抓住，两人扭打间，李父中枪死去。飘流侠感恩放走彤云，却被随之赶到的倩韫误为凶手。飘流侠只好逃走。忍庵以彤云为障碍，百般恐吓。飘流侠抱不平，赶来相助，与忍庵打斗起来。倩韫拔出手枪本想结束争斗，却不慎杀死了忍庵。侦探赶到，飘流侠为维护倩韫，自认为凶手，此时，彤云赶到，亦自认是凶手，众人惊奇不已。