武当俞岱岩，张翠山奉师张三丰命寻找屠龙刀下落。翠山途中邂逅白眉教教主之女殷素素，二人生情愫。素素为争夺屠龙刀以暗器伤俞，后得知俞乃张之师兄，特托龙门镖局护送俞回武当，声明如有差池，必将镖局灭门。至武当山下时，总镖头都大锦误将俞交与假扮之武当子弟，俞惨被鹤笔翁以重手法弄致残废。由于都大锦失职，素素怒将镖局灭门。行事时素素女扮男装，翠山被误作凶手，素素邀翠山同赴王盘山参与白眉教扬刀立威大典，期间谢逊出现，抢夺宝刀。谢逊夺刀后胁持二人同往荒岛。张、殷二人在荒岛上成亲。未几，素素怀孕，谢逊放二人回中原。素素随翠山回武当拜见张三丰，岱岩认出素素乃当日伤他之人，素素留书出走。翠山得知真相，追杀素素，于破庙寻得素素，正值素素临盘在即，翠山不忍下手。