电影讲述了一个关于兄弟情义，以及在黑白道之间挣扎的故事。周润发饰演的“狄龙”是一位在黑道中奋斗的亡命之徒，他与“阿杰”（狄龙饰）自幼一起长大，情同手足。然而，命运的转折让这对兄弟不得不面对彼此之间的忠诚和背叛。阿杰在一次意外中被警方抓获，而狄龙则为了救他而卷入一场斗争之中。影片通过这段情节，深刻展现了“英雄本色”的概念：即使身处黑暗中，但内心依旧怀有光明和正义的信仰。
影片的叙事结构充满张力，既有紧张的枪战场面，也有人物之间细腻的情感描写。吴宇森运用独特的慢动作摄影技巧，使得每一场战斗都充满了戏剧张力。同时，周润发在片中的表演可谓经典，他不仅仅是杀手，更是一个有情有义、有情感纠葛的复杂角色。他的忧郁与果决，使得角色的内心世界更加丰富。
《英雄本色》中，梅艳芳饰演的角色“阿姐”也为影片增添了情感的深度。在黑道的世界中，女人通常被视为附属品，但梅艳芳赋予了角色独立与坚强，使其成为影片中不可或缺的一部分。阿姐不仅是狄龙的爱人，更是他情感上的支持，帮助他在黑道与道德之间找到平衡。
该片引发了观众对“英雄”概念的深思。在这个充满暴力和复杂人际关系的世界中，真正的英雄并不一定是那些拥有强大武器和力量的人，而是那些在风雨中仍旧坚守信仰、保护朋友的人。狄龙与阿杰之间的深厚情谊体现了忠诚与牺牲的精神，提醒观众在面对诱惑与困境时，如何坚定自己的心灵。
此外，《英雄本色》也对香港影坛有着深远的影响，开创了“英雄片”的新潮流，被认为是吴宇森“英雄三部曲”的开篇之作。随后，吴宇森继续拍摄了《英雄本色2》和《变脸》，使得这一系列成为其导演生涯的重要标志，对香港及整个亚洲的动作电影表现风格产生了大量影响。
总的来说，《英雄本色》是一部集动作、情感与哲理于一身的经典影片。它通过扣人心弦的故事、深刻的人物塑造，以及酣畅淋漓的动作场面，展现了在黑道世界中依然可以存在的义气和忠诚。影片不仅成为了一代人的集体记忆，更是以其独特的视角和思想，引发了无数观众对英雄主义及人性本质的深刻思考。正因如此，《英雄本色》所展现的情义无间，与其深刻的主题，使其成为不朽的经典之作，流传百世。
